上市公司观察

近期，市场上演“一天杀一只白马股”的节奏。继顺丰、美年健康、华峰药业之后，4月13日，轮到市值5000亿元的国内免税业“一哥”——中国中免(601888.SH)。当日，中国中免在早盘上涨2%之后午后跳水跌停，公司市值较前一日收盘蒸发577亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通买入9.57亿元并卖出4.14亿元，三机构席位合计卖出8.45亿元。

此次毫无明显利空之下，中国中免的突然跌停令市场震惊，甚至登上了微博热搜榜。对于突然跌停原因，中国中免盘后火速在互动平台回应称，公司严格按照上市公司信息披露要求开展信息披露工作，不存在应披露而未披露的信息。

季报业绩或未达市场预期一季度净赚28.49亿元

据悉，当日股市收盘后不久，中国中免发布2021年第一季度的业绩快报显示，一季度该公司营业总收入约181.34亿元，同比增加127.48%;实现营业利润44.58亿元，较上年同期增加47.76亿元;实现归属于上市公司股东的净利润28.49亿元，而公司上年同期亏损2186万元。

业绩快报指出，报告期内受海南离岛免税新政实施的影响，公司离岛免税业务同比实现较大幅度增长，同时受新冠肺炎疫情影响去年同期基数较低所致。

消息面上虽然没有明确的利空因素，但是记者注意到，当日市场有传言称，中国中免一季报利润不及预期，有渠道传出说一季度业绩可能没有30亿元，低于市场30亿~35亿元的预期。记者注意到，近期市场对于估值不低的白马股业绩敏感度很高，中国中免当前动态市盈率已高达90倍左右。

申万宏源社服团队点评中免一季度业绩快报认为公司营业利润44.58亿元略低于原48亿元预期，原因主要有：1.一季度首都机场13亿元租金未冲回;2.一季度离岛免税促销对利润率还是有一定影响;3.日上直邮一季度缺货严重，从而影响销量;4.海南所得税优惠政策暂未实施。短期公司消息层面和流动性层面略偏空，维持2021~2023年盈利预测130/170/230亿元。

此外，对于中国中免突然跌停，市场还有两种猜测，一是海关总署严打利用离岛免税政策“套代购”走私。4月12日，海关总署副署长张际文在国新办举办的海南自由贸易港政策制度建立进展情况发布会上表示，海关总署指导海口海关在近两年时间，开展了11轮打击海南离岛免税“套代购”走私专项行动，共打掉66个走私团伙，总案值约2亿元。此事可能影响到了市场情绪。

另一种猜测与日本核污水有关，因为此事可能会对海洋经济造成一定冲击，导致海滨游客和消费下滑。受此影响，4月13日海南板块整体出现下跌，根据东方财富数据显示，当日海南板块指数在连续多日上涨后下跌4.45%。

119家基金公司一日浮亏65亿元

中国中免旗下拥有首都机场、上海虹桥机场、上海浦东机场的日上免税店以及三亚国际免税城等200多家免税店，是全球第四大免税业务运营商。有数据显示，2018年中国中免占据国内免税市场82%的市场份额。2020年5月，中国中免完成了对海免公司的收购，顺利拿下第三张免税牌照，进一步稳固了其在海南离岛免税市场的头把交椅。3月18日，中国中免发布公告称，其旗下全资孙公司中免(海南)投资发展有限公司拟出资36.9亿元建设“三亚国际免税城一期2号地”的项目，打造三亚海棠湾一站式高端旅游消费目的地。

此前，根据该公司发布的2020年度业绩快报显示，该公司去年实现营业总收入526.18亿元，较上年同期增长8.24%;归属上市公司股东净利润61.17亿元，较上年同期增长32.07%。据公开资料显示，该公司的2020年报和2021年一季报将在4月22日披露。

随着国内旅游业加速恢复，不少免税概念股此前都“蹭”了一波热度。其中，中国中免可谓涨势“凶猛”。该公司股价自2020年4月以来，最高区间涨幅一度超过450%，近期虽有所回调，但涨幅依旧巨大。被散户和机构投资者视若“香饽饽”。

据2020年年报，119家基金共持有中国中免24231.66万股。以13日开盘价292.82元/股至现价265.85元/股，持有该股的基金1天合计蒸发约65.35亿元市值。其中，汇添富基金管理股份有限公司67只产品，累计持有中国中免3810.42万股，是持股最多的基金公司，1天蒸发约10.27亿元市值。文/广州日报全媒体记者林晓丽