2025年1月18日,由易趣财经传媒、《金融理财》杂志社主办的金貔貅·第十五届中国金融创新与发展论坛暨2024年度“金貔貅奖”颁奖盛典在中国·北京京都信苑酒店成功举办。本届论坛以【顶风踏浪 智赢未来】为主题,权威金融监管人士、行业协会领导、各大资管机构精英等近200人齐聚一堂,对新时代下的财富管理与资产配置等热点话题进行了深入交流和探讨。

在下午的圆桌论坛环节,来自贝莱德建信理财副总经理王登峰、银网信联资本董事长陈行、渤银理财总裁助理杨宁、昆仑信托副总经理闫志勇、信银理财财富管理事业部专户投资条线副总经理秦庆刚、中华联合人寿资产部负责人唐文镭,以及主持人INBM证券服务电视频道总编辑邹牧等七位业界精英齐聚一堂。围绕“资管机构如何迎接低利率时代”“如何理解和布局‘耐心’资本”“2025年资管机构应该留意哪些投资风险”等议题,展开深入交流,各抒己见。

论坛上,信银理财财富管理事业部专户投资条线副总经理秦庆刚针对银行理财如何有效实施“固收+”产品的策略,助力壮大耐心资本阐述了观点。

秦庆刚表示,信银理财作为中信银行的全资子公司,自2020年7月开业以来,已经历了四年多的发展历程。得益于固收市场在过去几年的优异表现,信银理财产品业绩亦表现出色。秦庆刚认为,本机构的发展成果,是得益于业务的持续推动以及对政治性和人民性的坚定坚持。针对中央提出的培育和壮大耐心资本的战略方针,信银理财已积极作出响应。

今年年初,信银理财提出以“稳”为关键词的新品牌主张,期望通过进一步强化权益投研方面的能力建设,增加发行中长期含权产品,多渠道培育耐心资本,以助力每一份耐心的资本都能收获时间的复利。推动中长期含权产品的发行,一方面是为了积极响应国家的号召,另一方面是考虑到公司业务的拓展以及理财产品收益来源的拓宽,以更好满足理财持有人的投资需求,此策略具有重要意义。

首先,银行理财产品传统上以固定收益投资为主。近年来,权益市场的表现不尽人意,而债券市场却表现出色,这导致了整个理财行业的含权产品占比呈逐渐减少趋势,固定收益产品占比持续增加。目前,利率水平处于历史低位,低利率和“资产荒”对大多数以固定收益产品线为主的资管机构构成了一定的挑战。因此,从公司长期稳健发展的角度出发,增加含权产品的布局显得尤为必要,这将有助于公司产品线的稳定性。

其次,从大类资产配置的角度分析,当前实施“固收+”策略与2020年、2021年相比,市场环境已呈现出较大变化。彼时,债券市场条件更为有利。然而,从当前时点出发,权益类资产的性价比似乎更为突出。“在此背景下,推出更多中长期‘固收+’产品,我们认为这是一个相对明智的策略选择。”秦庆刚表示。

第三,回顾过去数年,理财子公司在权益类资产投资方面做了很多尝试,各公司均积累了很多宝贵经验,并且一些公司可能已经探索出有效的方向和策略。”秦庆刚介绍,就信银理财而言,其本人所在的财富管理事业部专户投资条线主要负责专户理财投资业务,其客户群体主要分为两类:一类是母行私行的超高净值客户,另一类是对公机构客户。这两类客户相较于普通公募理财产品的客户,在专业性和风险承受能力方面均存在一定的差异性,这些客户对市场有着自己的见解和思考。

实际上,基于对过往‘固收+’产品投资经验的总结,自去年年初起,信银理财已依据“多元化、低相关、长期限”的基本原则,积极推进新型‘固收+’产品的布局。在新的中长期‘固收+’产品策略指导下,信银理财致力于通过拓展收益来源并严格控制风险预算,旨在为客户提供一种“向下有一定保护,向上有一定弹性”的产品体验。

根据过去一年的运营表现,产品已成功实现既定的运作目标。同时,从代销渠道和客户反馈来看,产品已获得积极的接受和评价。

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