来源:Wind
香港万得通讯社报道,虽然美国还没有出现经济衰退,但出现盈利衰退概率不低。
第一季度财报季将于本周开始,华尔街分析师预计标准普尔500指数成分股的收益将下降5.2%。这是在2022年第四季度下降3.2%的基础上。2023年第二季度的预期也不乐观,为下降4%。如果分析师判断准确,这将是连续三个季度的盈利负增长。
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美国3月就业报告为23.6万个,仅略低于市场预期,这是唯一一条符合股市所依赖的“金发姑娘”的条件:经济放缓,但不至于放缓到严重衰退的程度。
标准普尔500指数上周持平,但有迹象表明,对“金发女孩经济”的信念越来越难以支撑。
ISM制造业PMI、JOLTS数据、工厂订单、ADP就业报告和ISM服务业PMI均弱于预期,且最初均出现下滑。
股市方面,卡特彼勒年内下跌9%,其他许多对经济敏感的周期性股票也是如此。卡特彼勒股价自去年10月市场触底以来首次跌破200日移动均线。
不久前还引领市场的科技股也出现了疲软。半导体(SMH)上周下跌4%。只有防御性的医疗保健、必需消费品和公用事业类股上扬支撑了市场。
高盛首席美国股票策略师科斯汀(David Kostin)领导的团队认为,由于利润率预计将比疫情以来的任何一个季度都要萎缩,投资者将关注哪些公司设法保持利润率,并通过什么方式保持利润率。因此,那些有可靠计划保护利润率的公司应该会得到投资者的回报。提高定价权、削减成本或实施更严格的费用管理的策略可能会获得回报。
高盛团队认为,企业可以利用人工智能掩盖利润和销售的疲软,并宣传他们计划如何利用人工智能来发挥自己的优势,特别是如果人工智能能够通过提高员工效率来帮助提高利润率的话,这可能会得到投资者的青睐。
他们表示,随着企业逐渐采用生成人工智能来自动化手工任务并提高劳动效率,这将成为利润率的一个新的潜在利好。此外,企业开始削减支出,以应对萎缩的利润率。
分析师们表示,与2021年相比,第四季度通过高盛回购部门进行的股票回购下降了20%以上,活动仍然疲软;同时,几项领先的经济指标显示,企业正在削减资本项目和研发支出。因此,预计投资者将密切关注在季度报告以及随后的电话会议中出现的任何有关缩减开支的迹象。
编辑/Somer