讯——3月29日,荷兰国际表示,随着投机者增加风险敞口和美联储降息,今年第四季度黄金均价可能达到每盎司2000美元。
荷兰国际大宗商品策略主管Warren Patterson说,在经历了过去三周的大幅上涨之后,金价的一些回调是不可避免的。但在今年下半年,金价仍有足够的上涨空间。
Patterson说:“虽然我们预计短期内金价会回落,但我们认为金价将在今年下半年走高,并预计现货黄金在今年第四季度平均将达到2000美元/盎司。围绕这个问题的假设是,我们认为银行业不会进一步恶化,美联储将到今年年底开始降息。”Patterson分析了黄金的投机仓位,以窥见幕后。他说:“CFTC的数据显示,投机者最近几周增加了COMEX黄金的净多头。理财资金的净多头为10.6955万手,自2月末增加了6.7047万手。投机者已经在去年年底和今年年初增加了仓位,因为他们预期美联储离联邦基金利率峰值不会太远了。”
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但仍有更多投机头寸的空间。真正的触发因素将是挥之不去的银行业担忧和美联储政策转向。
Patterson指出,有一些迹象表明,投机者增加了他们的黄金敞口。他说:“目前的净多头略低于今年1月的水平,远低于俄乌战争开始时的水平,大大低于疫情封锁高峰期的水平,也低于2019年9月创纪录的约29.2万手净多头。”
此外,目前COMEX黄金的净规格多头约占未平仓头寸的22%。他补充说,在过去,黄金的高达50%的未平仓头寸是规格多头。COMEX黄金投机者的多空比目前为3.72,远低于疫情封锁高峰时期超过90的记录。
与此同时,黄金ETF的趋势在去年出现大规模资金外流以后正在逆转。在过去两周,ETF的净买入量为36吨。
由于地缘政治的不确定性和经济气候,今年央行的黄金购买仍将是一个驱动因素。Patterson说:“强劲的购买行为持续到2023年,土耳其在2023年1月进一步增加了23吨。”
根据荷兰国际的基本预测,银行业危机得到遏制,经济放缓,通胀下降,美联储似乎对目前的加息感到满意。
Patterson表示:“美联储的政策可能是黄金中期走势的关键。美联储可能正在接近联邦基金利率的峰值,我们可能会在今年下半年看到转向。最近的事件表明,信贷流动将变得更加限制性,这将给经济带来压力,使通胀率下降得更快。”
荷兰国际不排除美联储5月再次加息25个基点的可能性,但认为今年下半年将降息。他补充说:“我们认为美联储将在第四季度降息75个基点,我们预计实际收益率将在今年晚些时候跟随政策利率走低,这应该会对金价构成支撑。”现货黄金日线图
北京时间3月30日11:00,现货黄金报1958.75美元/盎司