玻璃

本周玻璃市场大稳小动，价格小幅增长。截至20221020，国内浮法玻璃市场均价为1691元/吨，较10月13日市场价格上涨0.06%；周均价1691元/吨，环比跌0.12%，同比下降39.06%。分区域看，华北沙河市场因车辆运输受限，整体成交一般。华东市场价格稳定，产销尚可。华中市场因价格优势不再，部分区域疫情又受到疫情影响，产销走弱，厂家多不能做平。华南市场价格持稳运行，成交氛围尚可，产销变化不大。本周供给端收缩，下游需求相对稳定，本周整体看小幅去库。现货市场产销基本持平，去库幅度不大，高库存压力依旧在，地产需求修复缓慢，期价本周整体是震荡低走的态势。

供给端，截至2022年10月20日，浮法玻璃行业开工率为82%，环比下降0.67个百分点。浮法玻璃行业产能利用率为82.75%，环比下降0.71个百分点。全国浮法玻璃在产日熔量为16.38万吨，环比下滑0.85%。本周（10月14日-10月20日）全国浮法玻璃熔量114.9万吨，环比减少0.62%，同比减少5.85%。全国浮法玻璃样本企业总库存6969.5万重箱，环比-0.63%，同比+69.81%。折库存天数29.5天，较13号-0.1天。

(资料图片)

数据来源：隆众资讯

中国浮法玻璃样本库存周数据对比(20221020)

单位：万重箱

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需求端，目前下游需求表现较为稳定，深加工订单无明显增量，多数维持刚需拿货。前期疫情影响的区域，现下工地复产，有一定的补库需求。

本周有两条玻璃产线进行冷修，供给端进一步收缩，但下游需求无明显改善，目前应还处于阶段性补库阶段，本周小幅去库。近期玻璃产销良好，价格小幅上调，厂商减少了一定亏损，但阶段性补库结束，产销有走弱趋势，届时价格支撑不再，又加上玻璃库存仍处于高位，未来可能再出现降价促销的情况。

短期来看，保交楼相关政策不断加码，又加上北方存在赶工需求，需求有修复预期，短期阶段性补库，产销基本持平。但需求相对去年仍表现较疲软，暂时还不足以支持玻璃持续去库。四季度燃料使用较多，价格易涨难跌，若地产需求恢复缓慢，未来应还会有产线进行冷修，通过产能出清来缓解高库存所带来的压力，但真正解决玻璃的困境还是需要地产需求恢复，有效拉动对玻璃的需求。中长期还是要关注保交楼政策下地产需求的恢复情况。

纯碱

本周纯碱市场走势稳定，价格基本持平。截止2022年10月20日，轻质纯碱主流市场价格2600-2650元/吨，重质主流市场价格2800-2850元/吨。周末期间青海盐湖因晃电产量有所降低，不过周初就开始逐渐恢复，下周青海盐湖、江苏实联有望恢复正常运行，江苏华昌本周基本恢复生产。因个别企业装置停车或检修，本周开工有所下滑，不过纯碱整体开工及产量仍处于高位。短期下游需求维稳，纯碱企业出货较为顺畅，产销基本持平。纯碱当下基本面偏强，但因下游玻璃产线存在冷修预期，未来存在走弱预期，期价本周整体是震荡低走的态势。

供给端，截止到2022年10月20日，本周纯碱企业产能利用率87.33%，上周89.94%，环比下降2.61个百分点。国内纯碱产量57.98万吨，上周59.71万吨，减少1.73万吨，下降2.90%。中国纯碱企业库存总量31.68万吨，上周36.80万吨，环比下降5.12万吨，下降13.91%。中国纯碱样本企业出货量为63.1万吨，较上周增加1.09万吨，出货率为108.83%，环比上周提升4.98个百分点。

数据来源：隆众资讯

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需求端，纯碱需求相对稳定，下游按需拿货，维持安全库存。周内纯碱企业待发订单增加，目前维持 14+天。

本周纯碱供给端有所减少，叠加下游库存天数低，对纯碱存在刚需补库需求，轻质纯碱需求近期也有所转暖，短期纯碱产销良好，基本面仍是偏强。本周两条浮法玻璃产线冷修，四条光伏产线点火，光伏投产能覆盖浮法玻璃冷修而减少的纯碱需求，又加上纯碱库存处于低位，短期基本面应不会有大的变动。

纯碱市场现在的问题就是短期维稳但不好维持，长期还是有走弱的趋势。纯碱当下利润还是比较高，个别企业四季度有扩产的打算，未来供给端有增加的趋势，且下游需求未来有减少的趋势，供需或将发生改变。浮法玻璃生产利润低，地产需求恢复不明显，未来产线冷修应还会继续增多。光伏投产积极但当下库存较高，未来投产速度应会放慢，中长期难以覆盖因浮法玻璃冷修而减少的纯碱需求，整体来看需求有减少的趋势。之后还是要关注地产需求恢复的情况及光伏玻璃投产的情况。