研报正文

(资料图)

市场行情：

今日（3月14日）豆一A2305收盘至5514元/吨，下跌0.76%，豆二主力合约B2304收盘至4415元/吨，下跌1.34%。豆油2305主力合约下跌2.15%至8370元/吨。豆粕(3739,-24.00,-0.64%)M2205下跌0.71%报收于3765元/吨。周一芝加哥期货交易所（CBOT）大豆(5499,5.00,0.09%)基准期约收低1%，硅谷银行倒闭后，3月加息预期减弱，大豆价格趋于下行。

基本面情况：

现货方面，国内大豆、豆粕、豆油价格均下跌。豆粕价出现10-60元/吨不等的下跌，其中武汉地区下跌40元/吨至4160元/吨，成都地区下跌40元/吨，至4360元/吨。豆油价格均下跌140-160元/吨，其中张家港下跌160元/吨至9190元/吨。大豆部分地区出现60-120元/吨的上涨，其中黑河上涨120元/吨至5300元/吨。

供给端：全球大豆偏宽松。巴西预计丰收1.5亿吨，但短期收割进度慢于去年同期，巴西的出口量、发船量低于去年同期。阿根廷已经播种完成，极端天气导致阿根廷减产至3300万吨。最新USDA报告显示美豆产量变化不大。

国内情况：今日大豆港口库存657.28万吨，较上日新增0.25万吨。

船期方面：因巴西天气原因，3月到港量可能延迟，大豆到港量预计600万吨左右，4月在900-1000万吨左右。

需求端：1月能繁母猪存栏量处于增加趋势，养猪处于亏损期间导致对豆粕需求暂时一般，下游饲料厂随采随用即可。

资讯情况：

1、据表示，截至上周四，巴西2022/23年度大豆收割率为53%，较此前一周增加10个百分点。据消息称，去年同期，巴西大豆收割率为64%。

2、2023年3月9日的一周，美国对中国（大陆地区）装出大豆15.28万吨；上一周对中国装运大豆25.36万吨；当周美国大豆出口检验量为61.88万吨，对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的24.69%。

操作策略：

豆粕：短多长空，入场区间【3700、3850】，目标区间【3900、4000】。

豆油：短期偏空。建议轻仓空2305，入场区间【8900、8950】，目标区间【8100、8150】。

大豆：建议主力做空主力豆一2305，入场区间【5500,5600】，目标区间【5100、5150】。