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棉花 持续回落

从周线看，棉花2305合约从12215元/吨反弹至春节后最高15275元/吨，运行时间13周，在斐波拉契神奇周期见顶回落，且节后周线顶部分形已确立。

日线上，期价在上周五跌破前期上行通道的下沿，并先后跌破20、40天均线的支撑，短期均线目前已呈现空头排列格局。近9个交易日中只有一根阳线，弱势格局尽显。综合看，期价出现持续回落，下方关注60天均线的支撑。操作上，老空单逢急跌减仓，追踪防守以5日均线为宜，在没有出现一定程度反弹前，暂时不做新空单。

燃料油 三底结构

从周线看，燃料油2305合约自去年12月23日当周见低2417元/吨以来，期价基本维持低位振荡走势，近两周有站稳20周均线、突破低位振荡区间的迹象。

日线上，呈现不规则的三重底结构，期价当前正在测试颈线位的压力。从近期三波反弹的走势特征看，上涨减仓下跌增仓，预示盘面为主力空头占主动。综合看，期价面临颈线压力。操作上，老多单注意减仓，当前不宜参与新头寸，需要等待突破或回踩后再决定。

液化气 跌破支撑

液化气2303合约春节后高开低走，截至目前周线连续3周下跌，期价失守5周均线的支撑。日线上，期价在跌破10天均线后出现4个交易日的振荡，周二在跌破振荡区间下沿4730元/吨和20天均线的双重支撑。春节后伴随期价回落，持仓量持续减少，预示节前10个交易连续增仓上行的多头主动获利回吐。

综合看，2303合约在资金持续流出的前提下，维持弱势概率较大。操作上，可以背靠20天均线做防守，择反弹轻仓参与回调为宜。（李卫红 期货投资咨询从业证书编号Z0017812）