研报正文

【策略摘要】

近期氧化铝市场维持供减需增格局，但随着现货价格的抬升，市场成交活跃度或有所下滑，当前价位建议观望为主。

(相关资料图)

【核心观点】

【市场分析】

现货方面：SMM氧化铝指数价格录得2910元/吨，较前一交易日上涨4元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得345美元/吨，较前一交易日持平。

期货方面：8月16日氧化铝主力合约开于2894元/吨，收于2881元/吨，较前一交易日跌6元/吨，全天交易日成交29243手，较前一交易日减少4818手，全天交易日持仓64087手，较前一交易日减少1701手，日内价格震荡，最高价达到2900元/吨，最低价达到2880元/吨。

夜盘方面，氧化铝主力合约开于2878元/吨，收于2887元/吨，较昨日午后收盘涨6元/吨，夜间价格震荡为主。

供应方面，短期内河南三门峡地区矿山无复产计划，矿石供应短缺的问题对企业生产的影响仍存，且近期西南部分氧化铝厂检修，预计西南市场现货将持续趋紧。需求方面，云南地区电解铝将于8月下旬完成复产，近期下游以刚需采购为主。短期来看，氧化铝价格存一定支撑，当前价位建议观望为主。

【策略】

氧化铝：中性。

【风险】

1、供应端变动超预期。2、国内消费提振。3、流动性变动超预期。