研报正文

一、品种分析及行情展望

1.原油

(资料图)

宏观：

(1)中国5月末外汇储备报3.1765万亿美元，4月末为3.205万亿美元。中国5月末黄金储备6727万盎司，4月末为6676万盎司，为连续第7个月增加黄金储备。

(2)经合组织预测2023年全球经济增速将放缓至2.7%，预计美国联邦基金利率将在2023年第二季度达到5.25%-5.5%的峰值，预计在2024年下半年将出现2次“适度”的降息。

(3)美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨1.98个基点报5.368%，2年期美债收益率涨8.8个基点报4.565%，3年期美债收益率涨12.3个基点报4.23%，5年期美债收益率涨13.3个基点报3.943%，10年期美债收益率涨13.4个基点报3.8%，30年期美债收益率涨10.5个基点报3.951%。

(4)世界银行发布最新《全球经济展望》报告，将2023年全球经济增长预期由1月的1.7%上调至2.1%，但对2024年的经济增长预期从2.7%下调至2.4%。世界银行上调中国2023年经济增速预期至5.6%，较今年1月的4.3%显著提升。报告还上调美国今年经济增速预期至1.1%，欧元区今年经济增速预期被上调至0.4%。

核心观点：

(1)06月14日，国内油价主力收于524.4元/桶，较上一交易日上涨3.55%；外盘方面，上一交易日布油主力收于74.19美元/桶，较上一交易日上涨3.27%。WTI主力收于69.28美元/桶，较上一交易日上涨3.22%。

逻辑：今日油价反弹逾3%，收回周一油价大跌时绝大部分失地。在年内低点附近油价再次获得支撑并尝试组织反弹。

周二公布的欧佩克月报对全球经济增速及原油市场需求变化维持不变，对原油市场展望继续趋紧，其中预期2023年全球石油需求将增长235万桶/日，较上月预期小幅上调2万桶。但也强调2023年下半年的经济增长存在越来越大的不确定性。

另外美国5月CPI数据基本符合预期，降至两年来的最低水平。6月暂停加息成为大概率事件，令美元走弱，市场氛围回暖为油价反弹提供了机会，另外，美国能源部表示，美国将在2023年购买约1200万桶石油以增加战略石油储备，短期油价获得支撑。

操作建议：短线轻多

风险因素：经济衰退预期增加