研报正文

【外盘、消息】

(资料图)

上周五晚，COMEX金报收1809.1，涨0.59%，日线报收小阳，暂守在20日均线上方，呈高位震荡态势。周K线报收小阳星线，也属偏强调整，支撑1785，压力1836；COMEX银报收23.940，涨1.27%，日线在5日均线附近收小阳，仍呈高位震荡。周K线报收小阳，阶段强势维持，支撑23.0，压力24.5。

消息面：美国11月PCE物价指数年率为成长5.5%，预期为成长5.6%，10月为成长6%。美国11月个人支出月率为成长0.1%，预期为成长0.2%，10月为成长0.8%。美国11月耐用品订单月率初值下滑2.1%，预期为下滑0.6%，前值为成长1.1%。美国11月营建许可年化总数修正值为135.1万户，前值为134.2万户。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为59.7，预期和初值为59.1。

【基金持仓】

黄金ETF最新持仓为913.01吨，较前一日减少0.10%；白银ETF最新持仓为14541.1吨，较前一日持平。CFTC公布的截止12月20日当周，COMEX黄金非商业净多头寸128848张，较前一周增加2.55%；白银非商业净多头寸29762张，较前一周增加30.43%。

【期货走势】

上周五晚，沪金小幅高开后窄幅震荡，日线黄昏星形态维持，技术上仍看区间；沪银平开后窄幅震荡，MACD下行开口，但5、10日均线未完全失守，下方20日均线也有明显支撑，高位震荡对待。

基本面上，美国三季度GDP增幅高于预期，但上周五公布的美国PCE物价指数增幅回落，耐用品订单下滑，美元低位横盘，金银短线驱动不明显，陷入高位震荡。AU2302支撑400，压力411；AG2302支撑5200，压力5400。

【观点与操作策略】

观点：沪金阶段性回涨，短线仍陷区间；沪银中期看涨，短线高位震荡反复。

策略：沪金Au2302区间短线交易；银Ag2302短线交易。