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棉花 上破难度较大

5月，棉花期货创高点后开始大幅回落，价格跌至黄金分割0.236对应的12830元/吨支撑位才逐步止跌企稳。11月以来，棉花期货开始反弹，目前价格临近黄金分割0.382对应的14625元/吨压力位。同时，均线逐渐由空头排列转为多头排列，价格有形成涨势的迹象。此外，MACD指标金叉后持续发散，说明涨势保持良好；KDJ指标高位死叉，RSI指标处于超买区间，显示价格有回调的需求。综上，棉花期货反弹至重要压力位，指标走弱，短期向上突破的难度较大，或回调检验下方支撑。操作上，建议前期多单适量止盈，可背靠14625元/吨一线轻仓试空。

白糖 多单考虑止盈

2020年5月，白糖期货开启了一波单边上涨走势。到2011年11月中旬，白糖期货涨至6200元/吨高点受阻。之后，价格再次反弹至6200元/吨压力位，仍然没有形成有效突破。2022年6月初，白糖期货开始大幅下挫，跌至黄金分割0.5对应的5460元/吨支撑位后止跌反弹，走出了一个“喇叭”形态，目前价格临近“喇叭”上沿。此外，均线系统呈多头排列，显示有走强的迹象。同时，MACD指标金叉后持续发散，给出趋势性看涨信号；KDJ指标、RSI指标高位有黏合的迹象，显示短期价格有回调的需求。操作上，建议前期多单适量止盈。（金石期货 陈志翔）