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研报正文

【观点与策略】

观点：中性

北方代表性钢招全面不及预期。硅铁(7628,60.00,0.79%)硅锰上游工厂和交割库存压力较高，需要时间消耗。需求端，钢厂仍有降低厂内库存意愿，4月份招标预计不及预期。硅铁厂家有复产现象，但产量维持低位，有利于压力缓解；硅锰产量下降，但降幅有限，压力较大。

整体来看，价格仍处震荡寻底过程中，缺乏明显的向上驱动因素。硅锰生产成本降至6800-6900元/吨，折合盘面7150-7250元/吨；硅铁生产成本维持在7300-7400元/吨，折合盘面7650-7750元/吨。

建议：关注成本支撑效果，硅铁成本支撑附近布局多单。