研报正文

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【纯碱】

全国重质纯碱主流价2992.5元/吨，缓慢下行趋势；纯碱整体开工率92.9%，周上升2.2%；纯碱企业库存38.7万吨，周上升19.2%；远兴能源阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；全国浮法玻璃(1837,-14.00,-0.76%)均价2027元/吨，环比上日上涨1.4%；全国浮法玻璃开工79.1%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存5030.9万重箱，周度下降14%。

观点：

纯碱开工高位上升，远期纯碱新产能投放预期加强。下游光伏玻璃开工高位，浮法玻璃开工持稳，成品库存持续下降，沙河市场成交尚可，华东市场部分企业库存低位，价格上调。

纯碱下游情绪依旧偏弱，按需为主，对于纯碱后市走势信心不足，近期纯碱企业库存增加。

预计纯碱09合约短期震荡偏空，上方压力2260一线，建议观望。

【PTA(5664,-106.00,-1.84%)】

据最新数据显示，2023年1-3月，纺织服装累计出口672.3亿美元，下降6.8%，其中纺织品出口320.7亿美元，下降12.1%，服装出口351.6亿美元，下降1.3%；据数据显示，截止4月20日，中国台湾PX到岸中间价1117.33美元/吨，较前一周四下跌28.34美元/吨；与石脑油价差456.58美元/吨，较上前一周四微幅增加6.04美元/吨。

观点：

盛虹负荷恢复，本周PX开工率微幅增加，可能一定程度拖累PX价格，同时需求负反馈格局下，PTA价格承压回落概率大。

对于远期合约，考虑深贴水，若原油跌不深，预估进一步空间也不大。建议前期空单逢大跌获利减持，无单者观望。