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周四指数低开低走。期权相关指数方面,上证50、沪深300、中证500、中证1000、深证100、创业板指、科创50表现依次较弱。
昨日上证50ETF期权市场日成交量151.44万张,累计持仓量250.58万张,成交PCR为0.84,持仓PCR为0.66,日成交额5.61亿元。50ETF下跌0.99%收于2.61,成交集中在9月看涨2.65和看跌2.60,合约成交量分别为20.03万张和16.85万张。看涨合约大幅增仓,2.60、2.65日增仓均超1.5万张,而看跌2.65日减仓1.04万张,市场对标的走势预期下移。标的下跌叠加隐波走高,当月看跌浅虚合约价格日涨70%以上。
中金所50股指期权市场日成交量和日持仓量分别为5.04万张和11.09万张,成交PCR为0.65,持仓PCR为0.47,日成交额1.44亿元,9月合约下周五到期,价格受因素扰动更为敏感,当天虚值看跌合约价格几近翻倍,平虚看涨合约继续增仓。
沪深300指数下跌1.41%,沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为116.11万张、21.78万张、12.09万张,成交PCR分别为0.96、0.94、0.71;当日持仓量分别为190.36万张、33.62万张、24.63万张,持仓PCR分别为0.73、0.65、0.55。
目前沪300ETF期权平值为3.8,深市为3.9,虚一档合约交投活跃,当月看涨平值附近合约跌幅在40%上下,看跌合约涨幅更大,平值价涨78.85%。同样因标的走低,看涨虚值普遍增仓,看跌减仓,目前仓位集中在3.8—4.0执行价。深300ETF和中金300股指期权表现类似,当月合成期货小幅贴水。
周四各品种隐波日内走高。本周隐波继续回落,需警惕再次冲高可能。策略方面建议做空波动,可构建蝶式或鹰式组合,获取振荡整理下的波动和时间收益,同时规避两端波动风险。(作者单位:永安期货)